“蘋果陰霾”蔓延A股市場 相關(guān)概念股風(fēng)光難續(xù)
2012-11-10 10:45:17 點擊：
蘋果公司股價出乎意料地快速扭頭向下，令外圍市場波瀾起伏的同時，A股市場自然也不能幸免。比如在這股風(fēng)潮中遭遇重創(chuàng)的安潔科技 （002635 股吧,行情,資訊,主力買賣）(002635，收盤價43.00元)，股價大幅下挫了兩成多，甚至超過了蘋果公司本身的股價跌幅。
有人說，iPhone5令人失望的銷售是市場預(yù)期變壞的直接原因，也有人說市場反應(yīng)過度，短期回調(diào)并不一定標志著拐點。那么，在蘋果公司股價扭頭向下的過程中，投資者不禁要問，A股的蘋果概念股們是否也熟透了？
概念股股價隨蘋果褪色
楊浦廣告公司首先帶我們來看看在2012年1月份蘋果公司首份156家供應(yīng)商名單中榜上有名的上市公司安潔科技。實際上，這家公司一直以來也是市場中最為純粹的蘋果概念代表，具有標桿意義。不過遺憾的是，該股自1月中旬以來的持續(xù)爬升趨勢，從9月初起便被市場無情地打破，至今累計下跌了27%，幅度遠遠超過了大盤。
除了安潔科技之外，比亞迪 （002594 股吧,行情,資訊,主力買賣）(002594，收盤價16.24元)和環(huán)旭電子 （601231 股吧,行情,資訊,主力買賣）(601231，收盤價11.70元)這兩只個股近期走勢也是隨波逐流，所謂概念股的光輝并沒有顯現(xiàn)。
另外，雖然沒有出現(xiàn)在供應(yīng)商榜單當中，但一直被市場推崇公認為蘋果概念股的歌爾聲學(xué) （002241 股吧,行情,資訊,主力買賣）(002241，收盤價36.00元)、共達電聲 （002655 股吧,行情,資訊,主力買賣）(002655，收盤價17.50元)、德賽電池 （000049 股吧,行情,資訊,主力買賣）(000049，收盤價32.41元)、立訊精密 （002475 股吧,行情,資訊,主力買賣）(002475，收盤價28.49元)、錦富新材 （300128 股吧,行情,資訊,主力買賣）(300128，收盤價17.27元)等，也失去了以往的風(fēng)光，市場的推崇不再。其中，歌爾聲學(xué)高位橫盤，累計下跌幅度約7%；共達電聲9月以來同樣出現(xiàn)大幅度的回調(diào)，累計跌幅達到23%；德賽電池、立訊精密、錦富新材等表現(xiàn)也都乏力，自9月以來，累計跌幅分別約為12%、16%、3%。
機構(gòu)幕后反手做空
那么，到底是誰在反手做空呢？
8月21日，在一片漲聲當中，有3家機構(gòu)出現(xiàn)在了安潔科技的賣出席位當中。這3家機構(gòu)當天合計賣出金額為1701.28萬元，以56.35元的當天均價來算，折合約30.19萬股，占到當天總成交量的13.45%。而8月21日的高點57.54元，距離9月6日60.28元的年內(nèi)新高僅一步之遙。
無獨有偶，同樣在8月21日這一天，環(huán)旭電子出現(xiàn)漲停的背后，位于賣1席位的機構(gòu)也在大肆拋售手中的籌碼，當天的賣出金額為2902萬元，以14.02元的均價來算，這部分金額折合股數(shù)為206.99萬股。當天的最高價為14.51元，與近期高點9月7日的最高價15.06元同樣相差不遠。
巧合的是，對德賽電池失去持有耐心的機構(gòu)同樣也選擇在8月21日大舉賣出。當天賣出席位中機構(gòu)合計金額達到1.27億元，折合約376.65萬股。
此外，11月5日的錦富新材，3家機構(gòu)現(xiàn)身賣出席位，合計金額為2214.25萬元，約133.55萬股；至于共達電聲，該股前期在8月底的沖高過程中，間或就有機構(gòu)進行著減持操作，尤其是8月27日、28日連續(xù)現(xiàn)身賣出席位之后，共達電聲終于不堪重負，在8月29日出現(xiàn)了8.66%的暴跌，也以此結(jié)束了8月底的上攻之旅。
雖然上述僅僅是反映了機構(gòu)在某只股票上在某一時點的操作，并不能由此以偏概全，但對于能夠頻繁調(diào)研且對相關(guān)公司有著密切了解的機構(gòu)來說，他們的行動更像是一種風(fēng)向標。事實上，在數(shù)月后的今天來看，他們確實也采取了正確的行動。
銷售下滑不宜過度解讀
其實翻開上述蘋果概念股的財報會發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)公司單從業(yè)績來講，還是可圈可點的。
為蘋果系列產(chǎn)品提供功能件的安潔科技2012年前三季度業(yè)績達到1.29億元，同比增長61.91%；強勢介入iPhone5供應(yīng)鏈的歌爾聲學(xué)，2012年前三季度凈利潤達5.79億元，同比增長65.17%；錦富新材業(yè)績1.11億元，同比增長41.71%；環(huán)旭電子4.2億元，同比增長38.13%；德賽電池8080.15萬元，同比增長33.49%；只有立訊精密和共達電聲這兩家公司，在今年三季度末的業(yè)績出現(xiàn)了同比下滑，分別下滑了2.15%和13.91%。
那么，既然總體業(yè)績尚佳，蘋果概念股的褪色理由何在呢？
“主要還是市場炒的是預(yù)期�！鄙钲谀橙谭治鰩煾嬖V 《每日經(jīng)濟新聞》記者，此前iPhone5產(chǎn)品在9個國家和地區(qū)前三天銷量僅為500萬部，同比iPhone4S在7個國家和地區(qū)400萬部銷量的增幅僅為25%，大幅低于iPhone歷史數(shù)據(jù)。此前iPhone4、iPhone4S增幅分別為70%、135%，25%的增幅也低于智能手機當前的行業(yè)平均增幅42%。
另一方面，新品iPadmini售價329美元起，也遠高于之前市場預(yù)期的249美元，更不用提同為7寸陣營的Nexus7和KindleFire2僅199美元起的售價了，再加上win8助力的pad和ultrabook未來的興起，這些綜合因素多多少少都讓市場的預(yù)期打了折扣。
不過，蘋果的帝國并非一天建成，所以太早下定論也是不可取的。上述分析師稱，就目前的銷售數(shù)據(jù)來說，并不能直接說明對蘋果概念股將走下坡路，因為銷量受制可能由多方面因素引起。
比如說供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)。如今蘋果正在“去三星化”，短期內(nèi)能否找尋到足量穩(wěn)定產(chǎn)能的供應(yīng)商替代三星，這是有一個時間過程的。隨著incell技術(shù)的采用，夏普、LG等都是在8月中下旬才開始量產(chǎn)incell，這也讓顯示屏供應(yīng)量不足遭到媒體的反復(fù)報道�！八孕枰却�12月底季報數(shù)據(jù)出來后，才可以確認是短期波動還是市場需求不足�！�
需區(qū)別對待蘋果概念股
那么，不管蘋果概念是真的褪色，還是暫時性回調(diào)，總之市場的反應(yīng)和選擇是明顯的。對于投資者來說，又應(yīng)當如何應(yīng)對？
“主要還是看上市公司的其他業(yè)務(wù)是否能夠撐起來，以對沖蘋果的負面影響�！鄙鲜龇治鰩煴硎�，如今市場上反應(yīng)顯得悲觀了些，單從上市公司來說，是要分別對待的。比如德賽電池，其業(yè)務(wù)相對單一，加上通過ATL等電芯廠間接供貨，預(yù)計來自蘋果的營收占比高達60%~70%，因此存在著一定的風(fēng)險。
在眾多蘋果概念中，相比之下錦富新材或具有一定的安全邊際。
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，錦富新材主營光學(xué)膜、粘膠，通過瑞儀等LCD背光源模組廠為蘋果供應(yīng)產(chǎn)品，預(yù)計來自蘋果的營收占比約為20%。但除了蘋果的移動終端之外，錦富新材的產(chǎn)品還大量應(yīng)用在電視、電腦等終端上，對應(yīng)的大客戶主要有三星、LGD、創(chuàng)維、康佳、友達等主流整機或面板廠，尤其是三星和LGD，其營收占比份額較重。
按照同樣的邏輯，歌爾聲學(xué)除了直接供貨蘋果揚聲器模組、耳機之外，公司也同樣在智能電視方面切入一線廠商如三星和索尼的揚聲器和攝像頭業(yè)務(wù)，其游戲機配件和耳機產(chǎn)品切入微軟和索尼游戲機以及即將推出的surface平板，這些都是對沖蘋果負面影響的關(guān)鍵。另外，該公司除了與谷崧合資生產(chǎn)鏡片以外，也正籌建COB廠線，這有望成為公司繼電聲產(chǎn)品之后挖掘出的另一座“金礦”。
另一方面，部分公司也開始重新審視蘋果業(yè)務(wù)占比過大帶來的風(fēng)險。例如安潔科技，其營收占比達到了50%~60%，近期跌幅也排在了蘋果概念股的前列。但公司顯然也注意到了這一點。10月，公司收購昆山光麗光電科技有限公司及昆山信光泰光電科技有限公司各75%的股權(quán)，收購價為2.57億元。值得注意的是，上述兩家標的公司主營觸控用Coverlens(蓋板玻璃)產(chǎn)品，主要應(yīng)用于智能手機市場，這一收購令安潔科技直接涉足到了另一個手機觸控屏領(lǐng)域，或許也正是多元化發(fā)展、平滑經(jīng)營風(fēng)險的一種策略。
有人說，iPhone5令人失望的銷售是市場預(yù)期變壞的直接原因，也有人說市場反應(yīng)過度，短期回調(diào)并不一定標志著拐點。那么，在蘋果公司股價扭頭向下的過程中，投資者不禁要問，A股的蘋果概念股們是否也熟透了？
概念股股價隨蘋果褪色
楊浦廣告公司首先帶我們來看看在2012年1月份蘋果公司首份156家供應(yīng)商名單中榜上有名的上市公司安潔科技。實際上，這家公司一直以來也是市場中最為純粹的蘋果概念代表，具有標桿意義。不過遺憾的是，該股自1月中旬以來的持續(xù)爬升趨勢，從9月初起便被市場無情地打破，至今累計下跌了27%，幅度遠遠超過了大盤。
除了安潔科技之外，比亞迪 （002594 股吧,行情,資訊,主力買賣）(002594，收盤價16.24元)和環(huán)旭電子 （601231 股吧,行情,資訊,主力買賣）(601231，收盤價11.70元)這兩只個股近期走勢也是隨波逐流，所謂概念股的光輝并沒有顯現(xiàn)。
另外，雖然沒有出現(xiàn)在供應(yīng)商榜單當中，但一直被市場推崇公認為蘋果概念股的歌爾聲學(xué) （002241 股吧,行情,資訊,主力買賣）(002241，收盤價36.00元)、共達電聲 （002655 股吧,行情,資訊,主力買賣）(002655，收盤價17.50元)、德賽電池 （000049 股吧,行情,資訊,主力買賣）(000049，收盤價32.41元)、立訊精密 （002475 股吧,行情,資訊,主力買賣）(002475，收盤價28.49元)、錦富新材 （300128 股吧,行情,資訊,主力買賣）(300128，收盤價17.27元)等，也失去了以往的風(fēng)光，市場的推崇不再。其中，歌爾聲學(xué)高位橫盤，累計下跌幅度約7%；共達電聲9月以來同樣出現(xiàn)大幅度的回調(diào)，累計跌幅達到23%；德賽電池、立訊精密、錦富新材等表現(xiàn)也都乏力，自9月以來，累計跌幅分別約為12%、16%、3%。
機構(gòu)幕后反手做空
那么，到底是誰在反手做空呢？
8月21日，在一片漲聲當中，有3家機構(gòu)出現(xiàn)在了安潔科技的賣出席位當中。這3家機構(gòu)當天合計賣出金額為1701.28萬元，以56.35元的當天均價來算，折合約30.19萬股，占到當天總成交量的13.45%。而8月21日的高點57.54元，距離9月6日60.28元的年內(nèi)新高僅一步之遙。
無獨有偶，同樣在8月21日這一天，環(huán)旭電子出現(xiàn)漲停的背后，位于賣1席位的機構(gòu)也在大肆拋售手中的籌碼，當天的賣出金額為2902萬元，以14.02元的均價來算，這部分金額折合股數(shù)為206.99萬股。當天的最高價為14.51元，與近期高點9月7日的最高價15.06元同樣相差不遠。
巧合的是，對德賽電池失去持有耐心的機構(gòu)同樣也選擇在8月21日大舉賣出。當天賣出席位中機構(gòu)合計金額達到1.27億元，折合約376.65萬股。
此外，11月5日的錦富新材，3家機構(gòu)現(xiàn)身賣出席位，合計金額為2214.25萬元，約133.55萬股；至于共達電聲，該股前期在8月底的沖高過程中，間或就有機構(gòu)進行著減持操作，尤其是8月27日、28日連續(xù)現(xiàn)身賣出席位之后，共達電聲終于不堪重負，在8月29日出現(xiàn)了8.66%的暴跌，也以此結(jié)束了8月底的上攻之旅。
雖然上述僅僅是反映了機構(gòu)在某只股票上在某一時點的操作，并不能由此以偏概全，但對于能夠頻繁調(diào)研且對相關(guān)公司有著密切了解的機構(gòu)來說，他們的行動更像是一種風(fēng)向標。事實上，在數(shù)月后的今天來看，他們確實也采取了正確的行動。
銷售下滑不宜過度解讀
其實翻開上述蘋果概念股的財報會發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)公司單從業(yè)績來講，還是可圈可點的。
為蘋果系列產(chǎn)品提供功能件的安潔科技2012年前三季度業(yè)績達到1.29億元，同比增長61.91%；強勢介入iPhone5供應(yīng)鏈的歌爾聲學(xué)，2012年前三季度凈利潤達5.79億元，同比增長65.17%；錦富新材業(yè)績1.11億元，同比增長41.71%；環(huán)旭電子4.2億元，同比增長38.13%；德賽電池8080.15萬元，同比增長33.49%；只有立訊精密和共達電聲這兩家公司，在今年三季度末的業(yè)績出現(xiàn)了同比下滑，分別下滑了2.15%和13.91%。
那么，既然總體業(yè)績尚佳，蘋果概念股的褪色理由何在呢？
“主要還是市場炒的是預(yù)期�！鄙钲谀橙谭治鰩煾嬖V 《每日經(jīng)濟新聞》記者，此前iPhone5產(chǎn)品在9個國家和地區(qū)前三天銷量僅為500萬部，同比iPhone4S在7個國家和地區(qū)400萬部銷量的增幅僅為25%，大幅低于iPhone歷史數(shù)據(jù)。此前iPhone4、iPhone4S增幅分別為70%、135%，25%的增幅也低于智能手機當前的行業(yè)平均增幅42%。
另一方面，新品iPadmini售價329美元起，也遠高于之前市場預(yù)期的249美元，更不用提同為7寸陣營的Nexus7和KindleFire2僅199美元起的售價了，再加上win8助力的pad和ultrabook未來的興起，這些綜合因素多多少少都讓市場的預(yù)期打了折扣。
不過，蘋果的帝國并非一天建成，所以太早下定論也是不可取的。上述分析師稱，就目前的銷售數(shù)據(jù)來說，并不能直接說明對蘋果概念股將走下坡路，因為銷量受制可能由多方面因素引起。
比如說供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)。如今蘋果正在“去三星化”，短期內(nèi)能否找尋到足量穩(wěn)定產(chǎn)能的供應(yīng)商替代三星，這是有一個時間過程的。隨著incell技術(shù)的采用，夏普、LG等都是在8月中下旬才開始量產(chǎn)incell，這也讓顯示屏供應(yīng)量不足遭到媒體的反復(fù)報道�！八孕枰却�12月底季報數(shù)據(jù)出來后，才可以確認是短期波動還是市場需求不足�！�
需區(qū)別對待蘋果概念股
那么，不管蘋果概念是真的褪色，還是暫時性回調(diào)，總之市場的反應(yīng)和選擇是明顯的。對于投資者來說，又應(yīng)當如何應(yīng)對？
“主要還是看上市公司的其他業(yè)務(wù)是否能夠撐起來，以對沖蘋果的負面影響�！鄙鲜龇治鰩煴硎�，如今市場上反應(yīng)顯得悲觀了些，單從上市公司來說，是要分別對待的。比如德賽電池，其業(yè)務(wù)相對單一，加上通過ATL等電芯廠間接供貨，預(yù)計來自蘋果的營收占比高達60%~70%，因此存在著一定的風(fēng)險。
在眾多蘋果概念中，相比之下錦富新材或具有一定的安全邊際。
《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，錦富新材主營光學(xué)膜、粘膠，通過瑞儀等LCD背光源模組廠為蘋果供應(yīng)產(chǎn)品，預(yù)計來自蘋果的營收占比約為20%。但除了蘋果的移動終端之外，錦富新材的產(chǎn)品還大量應(yīng)用在電視、電腦等終端上，對應(yīng)的大客戶主要有三星、LGD、創(chuàng)維、康佳、友達等主流整機或面板廠，尤其是三星和LGD，其營收占比份額較重。
按照同樣的邏輯，歌爾聲學(xué)除了直接供貨蘋果揚聲器模組、耳機之外，公司也同樣在智能電視方面切入一線廠商如三星和索尼的揚聲器和攝像頭業(yè)務(wù)，其游戲機配件和耳機產(chǎn)品切入微軟和索尼游戲機以及即將推出的surface平板，這些都是對沖蘋果負面影響的關(guān)鍵。另外，該公司除了與谷崧合資生產(chǎn)鏡片以外，也正籌建COB廠線，這有望成為公司繼電聲產(chǎn)品之后挖掘出的另一座“金礦”。
另一方面，部分公司也開始重新審視蘋果業(yè)務(wù)占比過大帶來的風(fēng)險。例如安潔科技，其營收占比達到了50%~60%，近期跌幅也排在了蘋果概念股的前列。但公司顯然也注意到了這一點。10月，公司收購昆山光麗光電科技有限公司及昆山信光泰光電科技有限公司各75%的股權(quán)，收購價為2.57億元。值得注意的是，上述兩家標的公司主營觸控用Coverlens(蓋板玻璃)產(chǎn)品，主要應(yīng)用于智能手機市場，這一收購令安潔科技直接涉足到了另一個手機觸控屏領(lǐng)域，或許也正是多元化發(fā)展、平滑經(jīng)營風(fēng)險的一種策略。
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